财富论坛掘金粤港澳诺亚财富首届海外投资高峰论坛成功举办
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发布时间:2019-07-24 20:06:44

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  改革开放40年来,中国经济发生了翻天覆地的变化,这些年所取得的硕果,根本上讲是正确地理解了政府和市场的关系,以人为本、鼓励竞争、改革市场化体制,学习了市场竞争、问责机制与提供有效公共基础设施的西方市场经济运作秘诀。

  7月13日,2019诺亚财富首届海外投资高峰论坛暨存续沟通会于香港天际万豪酒店成功举办,此次论坛以“中局论道·布局未来”为主题,围绕全球经济变迁下,美联储重启降息等方面进行深入探讨。

  论坛上,香港大学经济及工商管理学院实践教授肖耿就全球地缘政治给发展与投资带来的影响做了发言;

  肖耿教授表示,今天和未来,对于做投资和企业的人来说,最大的风险来源是政策风险,这包括地缘政治,也包括国内政治。

  高盛私人财富管理投资策略组亚洲区联席主管王胜祖也称,当下中美贸易摩擦就是典型的地缘政治风险,后者还包括中东地区的军事冲突、英国难退欧等等,但这些状况无一例外都发生在美国本土之外的地方,这将导致避险资产的上涨,如黄金、美元等,美元资产也将因此受益。

  肖耿进一步解释道,以中美关系而言,贸易本身不是问题,因为贸易是双赢的,所以贸易谈判只要有需要随时都可以达成,但为什么谈了这么久一直没有结果?主要原因是中国在规模上出现了较大的变化。根据IMF预测,到2024年,中国的GDP按购买力平价计算将远远超过美国。购买力非常重要,这意味着你能做多少坦克、航母,这是一个国家整体的能力,但这也导致美国警惕而提高冲突层级。

  过去中国是price taker,只是被动接受定价及游戏规则,现在随着中国的发展与壮大,中国成为了price setter,有能力制定新的价格和游戏规则。中国体量越大,外界看待中国的眼光和标准也就变了,这就是中国地缘政治的新环境,有专家预测,按中美现在的发展速度,到2028年中国的经济总量按现价将超过美国,成为世界第一大经济体。

  事实上,在过去40年时间里,全球供应链使技术的扩散非常快,而中国从中的受益是最大的。目前,全球最大三个供应链的核心节点就是美国、德国、中国。美国非常希望把中国从供应链中踢出去,就是脱钩,因为他们觉得中国在这个过程中便宜赚得太多,而且未来一定会越来越强,对美国的国家安全、霸权地位产生影响。

  所以,今天的中美贸易问题其实也是我国发展过程中难以避免的,对此,我们需要知道自己该做些什么;

  一是国家安全。从国家安全的角度来看,在这方面我们没有选择,中国必须自己强大,实际上过去中国变得越来越强大,这是美国看到的,以后也要保持下去。

  二是经济增长的模式探索。中国在过去40年是有创新的,而且这个创新到目前来看跟西方模式、欧洲模式、美国模式有所不同,这方面未来40年中国非常有可能创造一个新的增长模式,就是中国的富人、中产阶级和穷人都能和谐生活,我觉得这点是最重要的。

  三是中国未来在国际上承担的责任。因为将来中国一定是最大的经济体,因此任何国际的秩序破坏,你受害最大,包括技术变化,所以为什么中国在技术变化花这么大的精力,我们原来的态度不是这样,但现在越来越坚持在这方面领先。

  KKR董事总经理刘璐指出,地缘政治的不确定性是现在最大的不确定性,包括贸易战等情况的发生导致了各种力量开始步入重新均衡的阶段,但其实受贸易战影响最大的不是我们,而是日本和韩国。

  肖耿称,40年前中国经济从计划经济转到了市场经济,未来40年中国最重要的是要融入世界经济体。不单单是从供应链方面融入,从消费、投资各方面都要投入,特别是投资。

  香港是一个很好的学习“标本“。过去40年我们都在学习,未来40年一个很重要的机会这里,我们需要按照过去历史的经验,要分布渐进式地改革,实际上整个大湾区未来的机会就是成为中国未来最开放、最市场化的离岸经济生态圈。

  香港98%以上居民是中国人,但全球投资者、个人、家庭、企业到了香港会觉得像回家一样,因为后者给大家提供了资金流动的安全性,那么我们是不是可以参照一下,建立一个以香港为核心的周边城市群,将粤港澳大湾区与海南自由港及12个自贸区打造成中国离岸经济生态圈,让其成为中国和海外世界交流的平台。

  以香港经济制度为核心,基本上以市场经济、开放经济和创新为主这么一个超级世界经济群很有可能在大湾区形成。这样资产就可以全球自由流动、全球定价、有充分的流动性,实际上整个大湾区的资产如果都变成像香港一样,它的资产就是离岸资产,而整个“一带一路”所有的投资和融资都是离岸金融。如果离岸资产经营管理得好,就可能是世界上最安全的资产,因为它背靠最大、发展非常迅速的经济体。

  当然最重要的是,我们需要行动,这个行动是做给全世界人民看,做给美国人、欧洲人、香港人看的。看什么呢?就是看中国未来的发展方向,40年前深圳给我们树了一个标杆,后来全国政策基本上向深圳靠拢,成为市场经济。

  中国现在迫切需要的是,在我们最有竞争力、最开放,也是最特殊的地区,即围绕香港和深圳、大湾区能够有最大胆的改革开放,这对于缓和地缘政治的风险性,对于保护未来的资产,对于吸引最优秀的人才、企业和技术留在中国是非常重要的。

  可以看到,开放的制度以及深入的金融合作是粤港澳服务贸易自由化的重点领域,也是发挥港澳优势,加快大湾区建设,参与“一带一路”的重要着力点,而大湾区内的基础建设、科技创新及战略性新兴产业发展均离不开金融的支持。粤港澳大湾区既有金融资产总量较大、金融资源配置能力较强,金融基础设施完备的特点,又拥有香港国际金融中心和广深两个金融重镇。

  诺亚财富华南区域CEO陈钢指出,粤港澳大湾区拥有强大的造富能力,聚集了非常多中国顶尖高净值用户,对投资配置有较强的需求。回顾2018年,全球资本市场波澜起伏,中国经济从高速增长,进入了高质量增长。针对接下来的投资,陈钢认为,有三个方向是可以确认的:

  第一,从长期来看,投资会打败现金;第二,任何一类资产,当把它的风险调整到差不多的程度上,回报都差不多;第三,在任何一个经济环境出现的情况下,总有一类资产,会打败其他资产。

  陈钢认为,从投资逻辑来说,做投资一定要相信未来。很重要的是,对所在国家的投资要有信心。我们看到的不利因素,放在全球,可能都不是大问题。有三点很重要:第一,看清未来要投资什么。中国未来一定是高科技、高附加值企业发展的土壤;第二,要动态、周期调整自己的资产配置方案。每一年都有投资方向的调整;第三,要相信复利的价值。相信慢钱带来的价值是价值最大化的过程。要用资产配置做最优投资策略。

  在具体的投资品类上,陈钢指出,私募股权越是投资人少的时候,越有机会;二级市场现在布局,大概率可以盈利;房产投资也看地域,局部地区投资机会可以关注。

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